来源：互联网
2023-03-28 21:10:16
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数字经济其实我是从《规划》出来后就高度重视了。之前的行情确实也是围绕两会提出的数字经济战略展开的。无论是服务器，还是云计算，数据安全，数据确权，基本走在一条正道上。 后来也是因为涨幅比较大，我逐步减仓退出。因为我觉得以信创为核心的数字经济，终究要看G端或者B端资本开支的力度。而无论G还是B，信息化推进的过程应该是循序渐进的。2023年开始的TMT，特别是半导体上游和计算机服务，在马上到来的年报季报时间里，应该存在证伪的可能性，因此未敢高位深度参与。 对应在盘面，3月14-20日这几天确实出现了资金流出，旗手之一中国移动也在3月20日出现了标志性的巨阴。因此我当时采取的策略是进入中特估做轮动。 结果资金在上周一开始疯狂回流数字经济，顶着各路大小非的减持逆市拉升。后来我才反应过来，市场炒的已经不是数字经济，而是AI。 经过周末各种解读，我开始明白，市场所认为的AI已经不仅仅是一种生产力工具，而是可以激发类似工业革命的一场巨大变革。 因此，交易AI，交易的并不是现实，也不是一个改善的预期。而是在交易梦想。 所以当寒武纪以负100倍PE和正100倍PS存在的时候，市场并不感到惊讶。比起人类的星辰大海，眼前这点泡沫算得了啥。 梦想归梦想，终究要回到归因上。为啥上周会重新回到交易AI方向呢？ 因为ChatGPT4 3月17日正式发布。那正好是上个周末。经过周末的预热和发酵，最终引发了盘面的质变。 所以，表面看上涨的板块仍然在TMT，以科技为引领的国家战略范围内，但内核早就已经蜕变为对AI改变世界的梦想中。股价上涨的核心变量，已经掌控在美国人手中。 因此，决定数字经济股价走势的关键因素，不是企业资本开支，不是宏观流动性，不是故事或者估值，也不是所谓的风险偏好或者情绪，而是ChatGPT新版本发布的进度，以及国内AI大模型的追赶速度。 投资AI的核心逻辑，不是去相信基金如何抱团，也不是涨了还能再涨的技术逻辑，而是纯粹的事件驱动。在这种短期造就的高山之巅，没有事件持续发布的鸡血，就很难驱动股价永远新高。 而只是数字经济不是AI的市场部分，由于缺乏足够的想象力，妄想获得轮动上涨的机会，我估计很难。甚至会见到一种可能，AI没怎么跌，其他TMT跌了。 但是AI未来还会不会涨呢？我表示乐观。既然技术革命的拐点已至，那就是摧枯拉朽的趋势。只不过作为交易而言，不是一帆风顺的。 现在信息传播太快，市场共识度太高，资金聚集的速度远远超过技术发展的速度，所以还得走一步看一步，理性交易。
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